小编心声

众所周知,在疫情期间,整个航空业承受了非常直接的压力。受疫情影响旅客出行量下降,尤其是通常情况下保障全年营收的春运、黄金周等客运高峰期与疫情前相比大大缩水,而航空公司作为重资产行业,运营的成本支出依然巨大,以至于航司在过去两年中持续承压。而航空业链条上的上下游企业,也不可避免的会受到资金回款、供货周期等的压力。即便如此,在写下这篇年终总结的时候,我依然对2022年充满信心和希望,这里面自然有部分来自于一个十多年的从业者的热情和底气,以及对这个行业的长期观察和学习,同时也有同行和机构给出的更加专业的预测和判断,更有国家近期发布的重磅利好政策的支撑。

下面从市场预期、行业趋势、政策法规几个方面来总结和分析,2022年航空业将会发生哪些新的变化。

01 多家机构对明年航空业给出复苏预期

本月,华创证券和浙商证券针对2022年航空业发布预测报告,两个机构不约而同地对明年航空业给出了市场复苏预期。

其中,华创证券的吴一凡认为,从需求端看,全球范围上疫情虽有反复,但随着疫苗接种率提升、特效药研发进展,总体处于恢复通道;而从航空供给侧来看,也是这篇报告讨论的重点,他类比了2009年10月-2010年的金融危机后供需结构调整后航空板块的上涨逻辑,认为供给侧的刚性制约将支撑本轮复苏周期。

他在投资分析中总结道:“看好民航业 2022 年起开启复苏之路。

强调观点,我们看好民航业 2022 年起开启复苏之路,航空股或存在系统性投资机遇,建议择机布局三大航,长期看好民营航空发展。

1)看好 2022 年航空业或存在系统性投资机遇。基于我们认为需求在经历不断积压后或在未来呈现相对爆发态势,行业供给则历经 20-21 连续两年的低增长,行业会从局部区 域、局部时段的阶段性供需缺口弹性转向全面推升价格弹性。

2)长期看好民营航空发展。春秋航空:公司凭借自身优质管理能力仍有望走出超越行业的龙头逻辑,持续强推;华夏航空:我们衡量中期维度看我国支线市场空间,及公司商业模式并未有本质性变化,当前持续关注公司逆境破局之举。

3)预计新冠特效药相关进展及国际航线预期会持续催化行业。“

浙商证券的李丹同样认为,受疫情影响、737max停飞等因素影响,目前航空运输行业的供给侧已经大幅下降,而需求侧目前恢复较快,随着疫苗接种、口服特效药研发、出入境限制逐渐放松等,需求侧还会进一步放量,带来航司强业绩弹性出现。

原文作者及报告链接:

1、航空运输业深度研究报告:看好民航业2022年开启复苏之路

报告出品方/作者:华创证券,吴一凡

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2、航空运输业2022年投资策略:在曲折中开启复苏之路

报告出品方/作者:浙商证券,李丹

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02 数字化带来航空业的新生

曾几何时,新闻上都是某某航司又买了多少架新飞机,或者是某书上全程直播某个土豪航司的超级奢华头等舱体验过程……然而一夜之间,整个航空业似乎都在讨论如何控制成本、如何提高燃油效率、如何给乘客提供全程无接触的飞行体验、如何让飞行更加绿色环保。很显然,这不仅是由于疫情给航司带来的压力,也来自于后疫情时代乘客出行习惯的改变,而抛开疫情这个突发事件来思考更深层次的问题,我们应该想到,人类进步,科技的变革给行业带来的应该是质的飞跃,而不应该仅仅停留在量的提升。就拿航空业来说,如果仅寄期望于几个节日的人流激增来提升客票收入,那么业务模式是非常不堪一击的,如果说这次的疫情对行业一些正向的启发的话,那就是在行业低迷期有更多时间思考和讨论如何利用数字化手段降低成本,如何解决航司间日益严重的同质化服务问题,如何创造更多收益点,如何提升飞行安全,如何用更少的燃油运输更多的旅客等问题。

12月22日、23日在中国青岛召开的中国首届民航飞机数字化运营峰会正是这样一场以数字化创新为核心聚焦行业关注的安全、效率等问题的行业盛会。会议邀请到了民航局总工程师殷时军、中国航材集团、中国商飞以及包括国东南在内的十余家国内主要航司参会,充分体现了行业对该领域的高度关注。

1、中国民航网专题报道(点击查看)

2、峰会深度报道(点击查看)

03 航空产业“国产化”时代来临

如果要以即将进入的2022年来给中国航空产业划分一个时代的话,那么一定是“国产化”的时代。

12月24日,中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十二次会议修订通过了《中华人民共和国科学技术进步法》(中华人民共和国主席令(第一〇三号)),将于2022年1月1日起施行。

其中,第九十一条明确:

“对境内自然人、法人和非法人组织的科技创新产品、服务,在功能、质量等指标能够满足政府采购需求的条件下,政府采购应当购买;首次投放市场的,政府采购应当率先购买,不得以商业业绩为由予以限制。

政府采购的产品尚待研究开发的,通过订购方式实施。采购人应当优先采用竞争性方式确定科学技术研究开发机构、高等学校或者企业进行研究开发,产品研发合格后按约定采购。”

《科学技术进步法》还鼓励企业原始创新,第四十一条明确:国家鼓励企业加强原始创新,开展技术合作与交流,增加研究开发和技术创新的投入,自主确立研究开发课题,开展技术创新活动。国家鼓励企业对引进技术进行消化、吸收和再创新。企业开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用可以按照国家有关规定,税前列支并加计扣除,企业科学技术研究开发仪器、设备可以加速折旧。

在民用机载航电领域,主要被美国和法国的行业巨头所垄断,是主要的系统供应商。中国仅有零星几家企业具有面向全球市场供货的能力,产品获得美国联邦航空管理局(FAA)、欧洲航空安全局(EASA)适航认证的国内企业更少,原因是多方面的,行业本身的高壁垒及复杂性是一方面,另一方面,在高度市场化面前,新生的国产供应商即使获得了完整的适航认证,但是在品牌认知度建立之前,面对来自国外巨头的挤压仍然不占优势。《科学技术进步法》通过立法的形式鼓励政府采购国产设备,无疑将对民航航空电子领域产生深刻的影响,有利于解决民航电子“卡脖子”问题,有了政府先行示范,航司也就更愿意选择国产供应商产品,民航业国产生态就会更快建立起来。
法规全文(点击查看)

——因为热爱而坚持——

2018年经济危机后,中国民航业一直处于稳定高速增长的大道上。2020-2021疫情让情况发生了突变,但我们确信通过技术变革进行行业创新是社会持续发展的基本驱动力。目前,全球这轮数字化变革浪潮正是民航业的新机遇。

飞机作为航空公司最重要的资产之一,飞机数字化也将是航空公司这轮数字化转型的核心基础点

过去2年,航空业可以说经历了一场严酷的考验,但这种压力同时也迫使行业去自我提升和变革,从业者对未来也看得更清晰。2022年,我们期待飞机数字化为航空公司更快走出疫情影响提供帮助,更期待为民航业“智慧民航”以及“双碳”等全球可持续发展的中长期目标提供支撑。

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